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Structure financière et emprunts sur les marchés internationaux : Durant ces dernières décennies, on a assisté à une large internationalisation des entreprises, ces dernières ont dépassé le seul cadre de leurs Etats pour s'implanter dans les pays voisins et peu à peu sur des territoires plus lointains.
Ces multinationales sont donc devenues des organisations globales qui opèrent une gestion mondialisée de leurs actifs tout en gérant des opérations à un niveau local dans de nombreux pays.
Dans ce contexte et afin d'assurer leur croissance et de financer leurs investissements, elles doivent trouver des financements à leur mesure. Cependant, s'agissant de montants rarement inférieurs au milliard d'euros, aucune institution financière ni aucun marché obligataire ne pourrait absorber seul, à un coût raisonnable, de tels emprunts.
Les multinationales doivent alors se tourner vers des modes de financement de moins en moins nationaux et de plus en plus globaux.
Parallèlement à cette internationalisation des entreprises, les marchés financiers ont connu, bien qu'un peu plus tardivement un développement similaire. Ainsi peu à peu les marchés des pays développés se sont ouverts sur l'international, contribuant à créer un gigantesque marché du financement international. Les Etats, les plus grandes multinationales, ou encore certaines organisations pouvaient s'y adresser et lever les sommes gigantesques dont elles avaient besoin.
Certes les modes de financement que l’entreprise peut se procurer sont divers et abondants mais ils se distinguent par leur coût et leur influence sur le fonctionnement général de l’entreprise. Cela implique la nécessité pour une entreprise d’entreprendre une démarche rationnelle pour la combinaison entre ces différents modes, autrement dit la constitution d’une structure financière optimale qui améliore la situation financière de l’entreprise.
La structure financière désigne la répartition entre les dettes financières et les capitaux propres. Ainsi une entreprise pourrait chercher ses financements uniquement auprès de ses actionnaires, alors qu'une autre irait les chercher auprès des établissements de crédit. Chaque structure a ses avantages et ses inconvénients. Une structure trop endettée est toutefois davantage sujette aux taux d'intérêts qu'une entreprise sans dette.
L'étude de la structure financière d'une entreprise permet essentiellement d'appréhender l'équilibre de ses sources de financement. Cette structure est donc caractérisée par les différentes proportions prises par chacune des sources de financement.
Ce cours travail portera sur un aperçu de la théorie de la structure financière optimale, puis le cas des EMN, leur financement, les diverses formules d’emprunts et les euromarchés.
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